La apreciación registrada por el peso dominicano durante 2026 responde a la combinación de un entorno internacional marcado por el debilitamiento del dólar y al crecimiento de las principales fuentes de divisas de la economía dominicana, de acuerdo con un análisis de Elisa Vilorio de Painter, asesora de la Gobernación del Banco Central de la República Dominicana (BCRD).
En el artículo “República Dominicana: apreciación, fundamentos de mercado y resiliencia cambiaria en el nuevo entorno internacional”, Vilorio de Painter sostiene que el comportamiento reciente de la moneda debe analizarse a partir de factores internos y externos y no interpretarse automáticamente como evidencia de una sobrevaluación cambiaria.
Según los datos presentados, al cierre de julio de 2026 el peso dominicano acumulaba una apreciación de 8 % respecto al cierre de 2025 y de 4.4 % en términos interanuales.
A este comportamiento habría contribuido la depreciación de aproximadamente 5.28 % experimentada por el dólar estadounidense desde abril de 2025 frente a una amplia canasta de monedas, además del incremento de los ingresos de divisas procedentes del turismo, las remesas, las exportaciones y la inversión extranjera directa.
Cuestiona uso del Índice Big Mac
El análisis también aborda el debate sobre si el peso se encuentra sobrevaluado y cuestiona la utilización del Índice Big Mac como herramienta determinante para establecer la valoración de una moneda.
La autora explica que este indicador, creado por The Economist como una guía informal sobre paridad de poder adquisitivo, presenta limitaciones para analizar economías emergentes debido a que el precio del producto incorpora componentes no transables como salarios, alquileres, distribución y servicios.
En cambio, plantea el Tipo de Cambio Efectivo Real (TCER) como un indicador más amplio para evaluar el comportamiento de una moneda frente a las de sus principales socios comerciales, tomando en consideración los diferenciales de inflación.
Según el artículo, el análisis de este indicador muestra que el peso dominicano se mantiene, en términos generales, alineado con los fundamentos económicos del país.
Ingresos de divisas respaldan comportamiento del peso
Entre los factores internos que explicarían la fortaleza de la moneda, el documento destaca el desempeño de las principales fuentes generadoras de divisas durante el primer semestre.
Los ingresos por turismo alcanzaron US$6,716 millones, mientras que la inversión extranjera directa ascendió a US$3,276.5 millones.
Las exportaciones totales llegaron a US$8,745.7 millones, para un crecimiento de 16.6 % respecto al mismo período de 2025, y las remesas sumaron US$6,291.3 millones.
En conjunto, estos renglones representaron alrededor de US$2,800 millones adicionales frente a los niveles registrados en 2025, según el análisis.
El documento proyecta además que el déficit de cuenta corriente cerraría el año alrededor de 1.3 % del producto interno bruto (PIB) y estaría cubierto casi tres veces por los flujos de inversión extranjera directa.
La autora destaca que este comportamiento se produce pese al aumento de la demanda de divisas para cubrir la factura petrolera ante los elevados precios internacionales del crudo vinculados con el conflicto en Oriente Medio.
Apreciación no implicaría pérdida inmediata de competitividad
El análisis incorpora también el denominado paradigma del dólar dominante para explicar la relación entre tipo de cambio y exportaciones.
Bajo este enfoque, debido a que numerosos bienes comercializados internacionalmente fijan sus precios en dólares, una apreciación del peso no necesariamente modifica de manera inmediata el precio internacional de las exportaciones dominicanas.
Al mismo tiempo, una moneda local más fuerte puede reducir en pesos el costo de determinados insumos importados.
El documento sostiene que la apreciación registrada durante 2026 no responde a una intervención artificial del Banco Central y señala que las ventas de dólares realizadas por la institución monetaria durante el año se han mantenido en niveles mínimos.
El BCRD reiteró su compromiso con el objetivo de inflación, la estabilidad macroeconómica y el funcionamiento de un mercado cambiario transparente y alineado con las mejores prácticas internacionales.
