El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) presentó un detallado informe sobre las medidas de política monetaria y financiera implementadas en 2024, enfocándose en los resultados alcanzados en términos de estabilidad económica, control de la inflación y crecimiento del sistema financiero.
A lo largo del año, la institución monetaria adoptó un enfoque flexible para manejar las condiciones económicas tanto internas como externas, incluyendo las tensiones geopolíticas y las condiciones financieras restrictivas globales.
En respuesta a la reducción de la inflación a niveles dentro del rango meta de 4 % ± 1 %, el BCRD inició un ciclo de flexibilización monetaria en la segunda mitad de 2023. Durante el año 2024, en un contexto económico desafiante marcado por incertidumbres políticas y geopolíticas, el Banco Central pausó las reducciones de su tasa de política monetaria (TPM) entre enero y julio. Sin embargo, debido a la moderación de la inflación, la disminución del crédito privado y el comportamiento de las economías avanzadas, se retomaron las reducciones de la TPM a partir de agosto.
Destacaron que se realizaron recortes sucesivos de 25 puntos básicos en cinco reuniones consecutivas, acumulando una reducción total de 275 puntos básicos desde mayo de 2023. Esta decisión buscó crear un entorno favorable para mantener el dinamismo de la actividad económica.
Medidas de liquidez y dinamismo del crédito
En paralelo con la reducción de tasas, el BCRD adoptó varias medidas para incrementar la liquidez y acelerar la transmisión de su política monetaria al sistema financiero. Se ampliaron las facilidades de reportos hasta un plazo de 28 días, se eliminaron provisiones sobre las operaciones interbancarias, y se redimieron títulos del Banco Central por aproximadamente RD$140 mil millones en el último trimestre del 2024. Como resultado, el balance de valores del BCRD se redujo significativamente, logrando revertir la deuda del Banco Central a niveles similares a los de hace una década.
Además, se aprobó la liberación de recursos de encaje legal por RD$35,355 millones para financiar proyectos de vivienda de bajo costo y apoyar a las MIPYMES, lo que facilitó una inyección de liquidez por RD$175 mil millones al sistema financiero. Esta estrategia también contribuyó a una importante reducción de las tasas de interés interbancarias y un incremento significativo de la liquidez en el sistema financiero, con un excedente promedio de RD$74 mil millones en diciembre de 2024, más del doble de los niveles promedio previos.
Crecimiento del crédito y agregados monetarios
El crédito al sector privado, tanto en moneda nacional como extranjera, mostró un crecimiento positivo del 13.4 % en 2024, impulsado por el dinamismo de sectores clave como la construcción, la adquisición de viviendas, el comercio y las microempresas. A nivel de los agregados monetarios, el medio circulante (M1) creció un 5.6 %, y los agregados monetarios más amplios (M2 y M3) mostraron expansiones del 10.5 % y 11.3 %, respectivamente.
El Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR) también reflejó el crecimiento de la actividad económica, con un aumento del 14.3 % en las operaciones liquidadas durante 2024. Estas cifras respaldan la efectividad de las políticas monetarias implementadas para preservar la estabilidad de precios y promover un entorno favorable para el crecimiento económico.
Perspectivas para 2025
El sistema financiero dominicano se mostró resiliente durante 2024, con un crecimiento de activos del 10.3 % y un incremento de depósitos del público de 11.3 %, lo que demuestra la confianza de los agentes económicos en el sistema financiero del país. El índice de morosidad se mantuvo bajo, ubicándose en solo 1.4 %, mientras que la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) alcanzó el 23 %, reflejando la solidez y rentabilidad del sistema.
Para 2025, el Banco Central prevé que las condiciones monetarias seguirán siendo favorables, con una continua reducción de las tasas de interés bancarias y el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica. Se espera que la inflación se mantenga dentro del rango meta de 4 % ± 1 %, y el BCRD continuará monitorizando las condiciones externas y locales para seguir apoyando el crecimiento económico.
